Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est un placement ouvert à tous en vue d’épargner pour les vieux jours. Il propose différentes options, dont la gestion pilotée – prise en main par défaut par les gestionnaires de portefeuille – et la gestion libre pour les épargnants avisés. Plus de détails sur per. fr.
La gestion pilotée permet ainsi de déléguer la gestion des fonds à des professionnels, par le biais des stratégies d'investissement adaptées en fonction de l’âge, du profil de risque et de l’horizon de placement.
Dans cet article, nous analyserons de manière détaillée les différents profils de gestion pilotée proposés dans le cadre des PER, ainsi que leurs performances respectives.
La gestion pilotée et les 3 profils
Les contrats PER en gestion pilotée se décomposent généralement en différents profils d'investissement adaptés aux différents types d'épargnants :
Le profil dynamique : destiné aux jeunes investisseurs ou à ceux ayant un horizon de retraite lointain, ce profil privilégie les actifs plus risqués comme les OPCVM. Le profil dynamique est le plus risqué, mais également celui qui génère les meilleurs rendements à long terme. Parmi les avantages : un rendement élevé sur la durée, grâce aux rendements composés, en sachant que le capital se bonifie sur une longue période. Cependant, cette option implique une importante volatilité. Les fluctuations des marchés financiers peuvent entraîner des périodes de pertes significatives, surtout à court terme. Toujours est-il que le PER est verrouillé sur le très long terme, ce qui devrait lisser les éventuelles pertes enregistrées.
Le profil équilibré : adapté à la majorité des investisseurs, ce profil cherche à combiner rendement et sécurité avec une diversification entre actions et obligations. Cette option est adaptée aux épargnants d’âge moyen ou à ceux ayant un horizon de retraite plus rapproché. La gestion de ce portefeuille vise à modérer les risques et en même temps à conserver une certaine capacité à générer de bons rendements. Parmi les avantages : la diversification issue d’une allocation mixte entre différentes classes d’actifs. Ce profil tend à être moins volatil que le profil dynamique, sans mettre en péril le rendement. Toutefois, la marge de manœuvre est limitée : le potentiel de rendement n’est pas pleinement exploité.
Le profil prudent : recommandé aux personnes proches de la retraite ou à faible appétence pour le risque, ce profil se caractérise par l’investissement dans des actifs moins volatils tels que les obligations ou les fonds en euros. Ce qui se traduit par une sécurité relative visant à stabiliser le capital. Cependant, les rendements sont limités et ne compensent pas l’inflation à long terme. Citons aussi le manque d’agressivité en période de forte croissance : l’allocation en obligations ou en fonds en euros n’optimise pas toujours les opportunités de rendements en cas de reprise économique ou de marchés haussiers.
Analyse des performances des profils de gestion pilotée
Performance du profil dynamique
Les profils dynamiques, qui sont largement exposés aux actions, ont connu des performances solides au cours des dernières années. Exemple : lors des périodes de forte croissance économique, comme après les chocs financiers de 2008 et lors de la reprise post-pandémie en 2021. Néanmoins, la volatilité des marchés a pu affecter les performances à court terme, en particulier lors des corrections boursières.
Performance du profil équilibré
En période de stagnation des marchés des actions ou de hausse des taux d'intérêt, les obligations sont une ouverture à une stabilité relative, permettant de compenser les baisses des actions.
Performance du profil prudent
Malgré les faibles rendements issus du portefeuille géré selon les spécificités de ce profil, ce dernier est susceptible de produire un rendement supérieur à celui des produits garantis traditionnels, notamment les assurances-vie en euros, tout en présentant un risque très limité.
